دانلود ترجمه مقاله نقدینگی ، ریسک نقدینگی و جریان اطلاعات
ترجمه در قالب فایل Word و قابل ویرایش میباشد
سال انتشار:2015
تعداد صفحه ترجمه:31
تعداد صفحه فایل انگلیسی:21
موضوع انگلیسی :Liquidity, liquidity risk, and information flow: Lessons from
an emerging market
موضوع فارسی:دانلود ترجمه مقاله نقدینگی ، ریسک نقدینگی و جریان اطلاعات
چکیده انگلیسی:This paper examines the role of public and private information flows in intraday liquidity
and intraday liquidity risk in the Tunisian stock market. Our empirical results are based on
ARMA and GARCH-type models and show that, for major Tunisian stocks, gradually elapsed
public information together with gradually elapsed private information in the market is the
dominant factor in liquidity improvements in the Tunisian stock market. Liquidity improvements
are generated by a decrease in the bid-ask spread accompanied by an increase in the
depth at best limit. Our results clearly indicate that the arrival of public information in a
sequential manner is the dominant factor generating increases in liquidity risk related to
the bid-ask spread, while the advent of private information in a contemporaneous manner
is the dominant factor generating increases in liquidity risk related to the depth at best
limit. Additionally, our results show that liquidity risk persistence disappears when trading
volume and order imbalance are included as explanatory variables in the conditional
variance equation
چکیده فارسی:این مقاله به بررسی نقش اطلاعات عمومی و اقتصادی در جریان نقدینگی روزانه و ریسک نقدینگی روزانه در بازار سهام تونس می پردازد. نتایج تجربی ما براساس مدلهای ARMA و GARCH نشان می دهد که برای سهام عمده تونس،به تدریج سهام عمومی ارائه شده همراه با اطلاعات خصوصی به تدریج در بازار بوده و عامل غالب در بهبود نقدینگی در بازار سهام تونس می باشد. بهبود نقدینگی توسط یک کاهش در تولید بوده و افزایش را به بهترین صورت داشته است. نتایج ما به وضوح نشان می دهد که ورود اطلاعات عمومی به صورت پی در پی عامل غالب در تولید افزایش ریسک نقدینگی می باشد و منجر به ایجاد شکاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش می شود. در حالی که ظهور اطلاعات خصوصی به شیوه ای غالب در ریسک نقدینگی مرتبط ،افزایش تولید عامل را در بهترین حد داشته است. علاوه براین،نتایج ما نشان می دهد که تداوم ریسک نقدینگی زمانی از بین می رود که حجم معاملات و عدم تعادل در سفارش به عنوان متغیرهای توضیحی در معادله واریانس شرطی گنجانده شود.
