دانلود ترجمه مقاله بازار نفت جهانی و بازده سهام ایالت متحده آمریکا
ترجمه در قالب فایل Word و قابل ویرایش میباشد
سال انتشار:2016
تعداد صفحه ترجمه:24
تعداد صفحه فایل انگلیسی:11
موضوع انگلیسی :Global oil market and the U.S. stock returns
موضوع فارسی:دانلود ترجمه مقاله بازار نفت جهانی و بازده سهام ایالت متحده آمریکا
چکیده انگلیسی:This paper provides an analysis of the link between the oil market and the U.S. stock market returns at
the aggregate as well as industry levels. We empirically model oil price changes as driven by speculative
demand shocks along with consumption demand and supply shocks in the oil market. We also take into
account in our model all the factors that affect stock market price movements over and above the oil
market, in order to quantify the pure effect of oil price shocks on returns. The results show that stock
returns respond to oil price shocks differently, depending on the causes behind the shocks. Impulse
response analysis suggests that consumption demand shocks are the most relevant drivers of the stock
market return, relative to other oil market driven shocks. Industry level analysis is performed to control
for the heterogeneity of the responses of returns to oil price changes. The results show that both cost side
and demand side effects of oil price shocks matter for the responses of industries to oil price shocks.
However, the main driver of the variation in industries' returns is the shock to aggregate stock market.
© 2016 Elsevier Ltd. All rights reserved
چکیده فارسی:
چکیده
این مقاله، تجزیه و تحلیلی از رابطه بین بازار نفت و بازده بازار سهام ایالت متحده آمریکا، هم به طور کلی و هم در سطح صنعتی را ارائه می دهد. ما تغییرات قیمت نفت را، با استفاده از شوک های تقاضای سوداگرانه به همراه تقاضای مصرف و شوک های عرضه در بازار نفت به صورت تجربی مدل کردیم. ما همچنین در مدل خود، همه عواملی را که بر تغییر قیمت بازار سهام بیشتر و بالاتر از بازار نفت تاثیر می گذارند، به منظور تعیین عرض اثر خالص شوک های قیمت نفت بر بازدهی در نظر گرفتیم. نتایج نشان می دهند که پاسخ بازده سهام به شوک های قیمت نفت متفاوت است که به دلایل این شوک ها بستگی دارد. تجزیه و تحلیل پاسخ ضربه ای پیشنهاد می دهد که شوک های تقاضای مصرف، رایج ترین و مرتبط ترین محرک های بازدهی قیمت سهام نسبت به سایر شوک های محرک بازار نفت هستند. تحلیل سطح صنعتی برای کنترل ناهمگونی واکنش های بازدهی به تغییرات قیمت نفت انجام شده است. نتایج نشان میدهند که هم اثرات هزینه ایی و هم اثرات مربوط به تقاضای شوک های قیمت نفت برای پاسخ و واکنش صنایع به شوک های قیمت نفت، مهم هستند، با این حال محرک اصلی تغییر در بازدهی صنایع ایجاد شوک در کل بازار سهام است.
