دانلود ترجمه مقاله مدیریت شرکت و پویایی ساختار سرمایه سند جدید
ترجمه در قالب فایل Word و قابل ویرایش میباشد
سال انتشار:2015
تعداد صفحه ترجمه:27
تعداد صفحه فایل انگلیسی:12
موضوع انگلیسی :Corporate governance and the dynamics of capital structure: New
evidence
موضوع فارسی:دانلود ترجمه مقاله مدیریت شرکت و پویایی ساختار سرمایه سند جدید
چکیده انگلیسی:The effects of corporate governance on optimal capital structure choices have been well documented,
though without offering empirical evidence about the impact of corporate governance quality on the
adjustment speed toward an optimal capital structure. This study simultaneously considers two effects
of debt originating from agency theory—the takeover defense and the disciplinary effects of debt—on
the speed of adjustment to the optimal capital structure. Corporate governance has a distinct effect on
the speed of capital structure adjustment: weak governance firms that are underlevered tend to adjust
slowly to the optimal capital structure, because the costs of the disciplinary role of debt outweigh the
benefits of using debt as a takeover defense tool. Although overlevered weak governance firms also adjust
slowly, they do so because they are reluctant to decrease their leverage toward the target level to deter
potential raiders, especially if they face a serious takeover threat. Therefore, this study finds that both
overlevered and underlevered firms with weak governance adjust slowly toward their target debt levels,
though with different motivations.
چکیده فارسی:
اگرچه هیچ شواهدی تجربی در مورد تاثیر کیفیت مدیریت شرکتی بر تنظیم سرعت در پیش روی به سمت ساختار بهینه سازمانی وجود ندارد انتخاب ساختار بهینه سرمایه در مدیریت شرکتی به خوبی بررسی شده است. این تحقیق، هم زمان، دو اثر وام حاصل از تئوری عاملیت (دفاع کنترلی و اثرات انضباطی قرض) بر تنطیم سرعت در پیش روی به سمت ساختار بهینه سرمایه را در نظر می گیرد. مدیریت شرکتی تاثیری متفاوت بر تنظیم سرعت ساختار سرمایه دارد.
مدیریت ضعیف شرکت هایی با اهرم (دستک) زیاد تمایل کم تری در پیش روی به سمت ساختار بهینه سرمایه دارد چون هزینه نقش انضباطی قرض، بیشتر از استفاده از قرض به عنوان ابزار دفاعی کنترلی است.گر چه مدیریت ضعیف شرکت هایی با اهرم خالص به آرامی کنترل می شود، اما آن ها این کار را انجام می دهند چون تمایل به کاهش اهرم خالص زیاد تا سطح مورد نظر برای جلوگیری از عوامل مزاحم دارند به ویژه اگر با تهدید کنترلی جدی مواجه شوند. پس بنابر این مطالعه، هر دو شرکت های دارای اهرم خالص زیاد و اهرم خالص کم با مدیریت ضعیف به آرامی به سمت سطح مورد نظر وامشان می روند گرچه محرک های مختلفی برایشان وجود دارد.
