تحقیق حاضر با عنوان مطالعه تجربی تأثیر مکانیزم های حاکمیت شرکتی بر مدیریت سرمایه گذاری و شیوه های تأمین مالی در شرکت هاي پذيرفته شده در بورس از سری تحقیق های رشته حسابداری
میباشد. این تحقیق در 154 صفحه با فرمت Word
(قابل ویرایش) در مقطع کارشناسی ارشد نگارش شده است و همچنین این تحقیق آماده چاپ و پرینت جهت
استفاده دانشجویان می باشد.
===================================================================================تمامی
فایل های سیستم، توسط کاربران آن آپلود می شود. اگر در فایلی تخلفی مشاهده
کردید و یا مالک پروژه ای بودید که از وجود آن در سایت رضایت نداشتید با
ما تماس بگیرید، در اسرع وقت به گزارش شما رسیدگی می شود.
neginfile.ir@gmail.com
info@neginfile.ir
===================================================================================
قسمتهایی کوتاه از متن:
چکیده
مدیران ممکن است به منظور پاسخگویی به تمایلات سرمایه گذاران اقدام به سرمایه گذاری در پروژه هایی نمایند که توجیه اقتصادی بلندمدت نداشته باشد. نتیجه پیروی از چنین الگویی می تواند منجر به پدیده ای شود که به عنوان سرمایه گذاری بیش از حد یا سرمایه گذاری کمتر از حد شناخته شده است. این پیامد ممکن است ناشی از ترکیب سهامداران، مدیران و سایر شاخص های معرف حاکمیت شرکتی باشد. از سوی دیگر مقررات اعمال شده در قوانین حاکمیت شرکتی کشورها ممکن است شیوه های تأمین مالی را نیز متأثر سازد. این مطالعه شواهدی را در مورد رابطه ی بین مکانیزم های حاکمیت شرکتی، مدیریت سرمایه گذاری و شیوه های تأمین مالی در شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران ارائه می-نماید. در این تحقیق از مالکیت نهادی، مالکیت مدیریتی، مالکیت بلوکی، نسبت اعضای غیرموظف و دوگانگی وظیفه مدیرعامل به عنوان شاخص های معرف حاکمیت شرکتی استفاده شده است. همچنین از تأمین مالی از طریق بدهی و تأمین مالی از طریق منابع داخلی به عنوان شیوه های تأمین مالی استفاده کرده ایم و از سرمایه گذاری بیش از حد و کمتر از حد به عنوان شاخص های مدیریت سرمایه گذاری استفاده کردیم. پژوهش حاضر از لحاظ هدف كاربردي و از حیث روش شناسي از نوع تحقيق های توصيفي- همبستگي است. بدین منظور داده های مورد نیاز از 89 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، در طی دوره زمانی 1386 تا 1392 جمع آوری گردیده است. تکنیک آماری مورد استفاده بسته به نوع فرضیه، رگرسیون لاجستیک، رگرسیون چند متغیره و آزمون F می باشند. نتایج تحقیق نشان داد که اولاً بین شاخص های معرف حاکمیت شرکتی و سرمایه گذاری بیش از حد رابطه معناداری وجود دارد. ثانیاً بین شاخص های معرف حاکمیت شرکتی و سرمایه گذاری کمتر از حد رابطه معناداری وجود دارد. ثالثاً بین شاخص های معرف حاکمیت شرکتی و تأمین مالی از طریق ایجاد بدهی رابطه معناداری وجود دارد. و نهایتاً بین شاخص های معرف حاکمیت شرکتی و تأمین مالی از طریق منابع داخلی رابطه معناداری وجود دارد.
مقدمه
مكانيزم هاي حاكميت شركتي به مرور زمان بوجود مي آيند. برخي شركت ها داراي مكانيزم هاي قوي حاكميت شركتي مثلاً در تعداد اعضاي مستقل هيأت مديره، حضور سرمايه گذاران نهادي ميباشند. برخي شركت ها نيز داراي حاكميت شركتي ضعيفي مي باشند. در اين تحقيق توانايي حاكميت شركتي از كفايت حاكميت شركتي تفكيك مي شود. توانايي (يا ضعف) حاكميت شركتي بعنوان اندازه حاكميت شركتي قلمداد مي شود. شركتي كه داراي تعداد بيشتري عضو هيأت مديره مستقل ، سرمايه گذاران نهادي بوده ، درصد مالكيت اعضاي هيأت مديره و اعضاي غيرموظف هيأت مديره باشد داراي حاكميت شركتي توانمند محسوب مي شود. در مقابل، حاكميت شركتي در صورتي كافي تلقي مي شود كه در كاهش هزينه هاي نمايندگي مؤثر واقع شود. حاكميت شركتي مي تواند ضعيف ولي كافي باشد با اين شرط كه در زمان شروع آن، مسئله نمايندگي در حد پايين باشد. حاكميت شركتي مي تواند قوي (توانمند) بوده ولي كافي نباشد (نیکو مرام و محمدزاده سالطه، 1389).
واحدهای تجاری همواره با فرصت های سرمایه گذاری زیادی روبرو می شوند و نیازمند تصمیم گیری منطقی نسبت به یک سرمایه گذاری بهینه هستند. در واقع، سرمایه گذاری هر واحد تجاری باید با توجه به محدودیت منابع و کارا بودن آن صورت گیرد، اما مسئله اصلی، انتخاب طرح ها و تصمیم گیری راجع به فرصت های سرمایه گذاری به وسیله مدیران واحدهای تجاری است که بر اساس منافع شخصی آن ها صورت می گیرد. به عبارتی دیگر، عدم تقارن اطلاعاتی و تضاد منافع مانع انجام یک سرمایه گذاری بهینه می شود (یانگ و جیانگ ، 2008).
از این رو واحدهای تجاری برای سرمایه گذاری در طرح های مختلف باید حد یا میزان سرمایه-گذاری را با توجه به محدودیت منابع، مورد توجه قرار دهند. این امر از طريق روش هاي ارزيابي طرح ها، از جمله ارزش فعلي خالص انجام مي شود. طبق اين روش، در يك يا چند طرح وقتي سرمايه گذاري انجام مي گيرد كه، ارزش فعلي خالص آن طرح ، مثبت باشد (مدرس و حصارزاده، 1387).
شرکت ها در تصمیمات تأمین مالی با دو منبع تأمین مالی داخلی و تأمین مالی خارجی روبرو هستند. منابع مالی داخلی، شامل جریان های وجوه نقد حاصل از فعالیت های عملیاتی، فروش دارایی ها و سود انباشته و منابع مالی خارجی دربرگیرنده وجوه تحصیل شده از طریق بازار مالی مانند انتشار اوراق مشارکت، صدور سهام جدید و دریافت تسهیلات مالی از بانک هستند.
فهرست مطالب
چکیده 1
فصل اول: کلیات تحقیق
1-1) مقدمه 3
1-2) بیان مسأله 4
1-3) اهمیت و ضرورت انجام تحقیق 6
1-4) جنبه های جدید تحقیق 6
1-5) اهداف تحقیق 7
1-6) فرضیه های تحقیق و مبانی نظری فرضیه ها 7
1-7) قلمرو تحقیق 11
1-7-1) قلمرو موضوعی تحقیق 11
1-7-2) قلمرو زمانی تحقیق 11
1-7-3) قلمرو مکانی تحقیق 11
1-8) استفاده کنندگان از نتایج تحقیق 11
1-9) تعریف واژه ها و اصطلاحات عملیاتی 12
1-10) ساختارتحقیق 15
فصل دوم: ادبیات و پیشینه تحقیق
2-1) مقدمه 17
2-2) ادبیات و مبانی نظری تحقیق 18
2-2-1) حاکمیت شرکتی 18
2-2-1-1) اهداف حاکمیت شرکتی 20
2-2-1-2) مزایای حاکمیت شرکتی 21
2-2-1-3) انواع سیستم های حاکمیت شرکتی 22
2-2-1-3-1) سیستم درون سازمانی 22
2-2-1-3-2) سیستم برون سازمانی 25
2-2-1-4) تمرکز مالکیت 26
2-2-1-5) مالکیت نهادی 29
2-2-1-6) مالکیت خانوادگی (مدیریتی) 29
2-2-1-7) حاکمیت شرکتی در ایران 30
2-2-1-8) مالکیت شرکت ها 32
2-2-1-9) ترکیب مالکیت و حاکمیت شرکتی 32
2-2-1-10) ترکیب مالکیت و سهامداری مدیران 33
2-2-2) ساختار مالکیت 34
2-2-2-1) مالکیت نهادی 35
2-2-2-2) مالکیت شرکتی 37
2-2-2-3) مالکیت مدیریتی 38
2-2-2-4) مالکیت خارجی 42
2-2-3) شیوه های تأمین مالی 46
2-2-3-1) شیوه های مختلف تأمین مالی بر اساس مدت 46
2-2-3-2) شیوه های مختلف تأمین مالی بر اساس منبع 47
2-2-3-3) روش های متداول برای تأمین مالی 47
2-2-3-4) تأمین مالی کوتاه مدت، میان مدت و بلندمدت 48
2-2-3-5) سهام ممتاز 53
2-2-3-6) سهام عادی 56
2-2-3-7) سود انباشته 58
2-2-4) مخارج سرمایه ای و تصمیمات مربوط به آن 60
2-2-4-1) اهمیت مخارج سرمایه ای 62
2-2-4-2) انواع سرمایه گذاری 63
2-2-4-3) بیش (کم) سرمایه گذاری 65
2-3) پیشینه تحقیق 67
2-3-1) پیشینه داخلی تحقیق 67
2-3-2) پیشینه خارجی تحقیق 70
2-4) خلاصه فصل 72
فصل سوم: روش تحقیق
3-1) مقدمه 74
3-2) فرضیه های تحقيق 74
3-3) روش تحقیق 76
3-4) مدل های تحقیق 76
3-5) جامعه آماري 80
3-6) نمونه آماري 80
3-7) روش جمع آوري اطلاعات 83
3-8) روش های تجزیه وتحلیل داده ها و آزمون فرضیه ها 83
3-8-1) رگرسیون لوجستیک 83
3-8-2) رگرسیون چندمتغیره 87
3-9) خلاصه فصل 90
فصل چهارم: تجزیه وتحلیل داده ها
4-1) مقدمه 92
4-2) آمارهای توصیفی 92
4-3) تجزیه و تحلیل داده ها 95
4-3-1) آمار استنباطی 95
4-3-2) پایایی متغیرها 95
4-3-3) نتایج آزمون فرضیه ها 96
4-3-3-1) آزمون فرضیه اول 96
4-3-3-2) آزمون فرضیه دوم 99
4-3-3-3) آزمون فرضیه سوم 102
4-3-3-4) آزمون فرضیه چهارم 108
4-4) خلاصه فصل 114
فصل پنجم: نتیجه گیری و پیشنهادها
5-1) مقدمه 118
5-2) خلاصه تحقیق 118
5-3) نتایج حاصل از بررسی فرضیه های تحقیق 119
5-3-1) سایر نتایج تحقیق 122
5-4) پیشنهادهای مبتنی بر نتایج تحقیق 121
5-5) پیشنهادها برای تحقیق های آتی 123
5-6) محدودیت های تحقیق 123
5-7) خلاصه فصل 124
منابع
الف) منابع فارسی 125
الف) منابع انگلیسی 127
پیوست ها 130
چکیده انگلیسی 146
