تحقیق حاضر با عنوان بررسي تاثير اهرم بدهي عملياتي بر بازده آتي حقوق صاحبان سهام شركت هاي پذيرفته شده بورس اوراق بهادار از سری تحقیق های رشته حسابداری
میباشد. این تحقیق در 89 صفحه با فرمت Word
(قابل ویرایش) در مقطع کارشناسی ارشد نگارش شده است و همچنین این تحقیق آماده چاپ و پرینت جهت
استفاده دانشجویان می باشد.
===================================================================================تمامی
فایل های سیستم، توسط کاربران آن آپلود می شود. اگر در فایلی تخلفی مشاهده
کردید و یا مالک پروژه ای بودید که از وجود آن در سایت رضایت نداشتید با
ما تماس بگیرید، در اسرع وقت به گزارش شما رسیدگی می شود.
neginfile.ir@gmail.com info@neginfile.ir
===================================================================================
قسمتهایی کوتاه از متن:
چكيده
تامین مالی از جمله مهمترین مباحث بحث برانگیز در مدیریت مالی و حسابداری است که تحقیقات گسترده ای را در حوزه امور مالی و حسابداری موجب شده است. علیرغم گستردگی روش های تامین مالی، مدیران باید از چگونگی نحوه تامین مالی و اثر بکارگیری هر یک از آن ها بر عملکرد عملیاتی، سودآوری و بازده آتی سهام شرکت ها آگاه باشند. برهمین مبنا در این تحقیق تاثیر اهرم بدهي عملياتي به عنوان یکی از ابزارهای اصلی تامین مالی، بر بازده آتی حقوق صاحبان سهام در 110 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طي سال هاي1383 الی 1388 مورد بررسی قرارگرفته است. روش آماری تحقیق، توصیفی مبتنی بر تحلیل رگرسیون به روش تحلیل داده های ترکیبی می باشد. یافته ها نشان می دهد که رابطه معنادار مثبتی بین اهرم بدهي عملياتي و اهرم بدهي قراردادي با بازده آتی حقوق صاحبان سهام شرکت ها وجود دارد و اهرم کل نیز موجب تعدیل رابطه اهرم بدهي عملياتي با بازده آتی حقوق صاحبان سهام می شود. يافته هاي اين تحقيق علاوه بر پركردن خلاء تحقيقاتي در اين زمينه، براي مديران و سرمايه گذاران مفيد مي باشد.
واژه های کلیدی: اهرم بدهي عملياتي، اهرم بدهي قراردادي، اهرم بدهي برآوردي، بازده آتی حقوق صاحبان سهام
مقدمه
در دنیای واقعی که بنگاه ها و شرکت های اقتصادی در آن فعالیت می کنند، بهینه سازی منابع مالی از مهمترین مسائل آنهاست. بهینه سازی منابع مالی باعث حداکثرکردن بازدهی با کمترین هزینه سرمایه می شود. شرکت ها برای تامین مالی تنها از یک منبع ( سرمایه یا بدهی ) استفاده نمی کنند؛ بلکه ترکیبی از آن ها را بکار می برند. نکته مهم این است که شرکت ها در جهت دستیابی به اهداف اصلی خود، باید کدامیک از منابع مالی را انتخاب کرده و چه میزان از آن منبع را در ترکیب سرمایه خود استفاده کنند. قطعا شناسایی راه های مختلف تامین مالی و بهره گیری از ابزارهای مناسب مالی، مدیریت را در اتخاذ تصمیمات صحیح تر و کسب منافع بیشتر برای شرکت ها یاری خواهد نمود و استفاده بهینه از منابع مالی به مدیران این فرصت را خواهد داد تا ارزش کلی شرکت و ثروت صاحبان سرمایه را افزایش دهند.
تاکنون یک الگوی مطلق جهت ساختار مطلوب سرمایه ارائه نشده، اما برای دستیابی به چنین الگویی، تحقیقات و مطالعات زیادی صورت گرفته است. حاصل این تحقیقات، ارائه واقعیت ها، تعیین یا شناخت هزینه ها و مشخص شدن نقاط ضعف و قوت راه هایی است که شرکت ها بدان وسیله خود را از نظر مالی تامین می کنند. در این تحقیق سعی بر آنست که تاثیر تامین مالی ناشی از بدهی های عملیاتی بر بازده آتی حقوق صاحبان سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران ، مورد بررسی قرار گیرد تا با جمع آوری اطلاعات واقعی، مدیران مالی و همچنین سرمایه گذاران بتوانند از این نتایج استفاده کنند.
فهرست مطالب
چكيده: 1
مقدمه: 2
فصل اول: كليات تحقیق
1-1 مقدمه 4
2-1 تاریخچه مطالعاتی 5
3-1 بیان مساله تحقیق 6
4-1 اهمیت و ضرورت تحقیق 6
5-1 اهداف تحقیق 7
6-1 فرضیات تحقیق 8
7-1 قلمرو تحقیق 8
8-1 تعريف واژه هاي تخصصي تحقيق 9
فصل دوم: مروری بر ادبيات تحقيق
1-2 مقدمه 11
2-2 بازار بورس 12
3-2 دلايل عمده تامين مالي شركت ها 12
4-2 روش هاي تامين مالي 13
1-4-2 تامين مالي كوتاه مدت 13
2-4-2 تامين مالي بلند مدت 13
5-2 تأمین مالی ناشی از بدهی های عملیاتی 14
1-5-2 بدهی های عملیاتی قراردادی 15
1-1-5-2 اعتبارات تجاری (حساب پرداختنی تجاری) 15
1-1-1-5-2 هزینه اعتبارات تجاری 15
2-1-1-5-2 هزینه عدم استفاده از تخفیف 16
3-1-1-5-2 تأخیر در پرداخت 16
4-1-1-5-2 اعتبار تجاری به عنوان ابزاری برای تأمین مالی 16
2-1-5-2 اسناد پرداختني 17
3-1-5-2 ساير حساب ها و اسناد پرداختني 17
4-1-5-2 پیش دریافت از مشتریان 17
2-5-2 بدهی های عملیاتی برآوردی (ذخایر) 18
1-2-5-2 ذخیره هزینه های معوق 19
2-2-5-2 ذخیره مالیات 19
3-2-5-2 ذخیره مزایای پایان خدمت کارکنان 19
6-2 تامين مالي ناشي از بدهي هاي مالي 20
1-6-2 بدهي هاي مالي كوتاه مدت 20
1-1-6-2 اوراق تجاری (اوراق قراضه کوتاه مدت) 21
1-1-1-6-2 اوراق تجاری به عنوان یکی از ابزارهای تأمین مالی 21
2-1-6-2 وام های بانکی کوتاه مدت 22
3-1-6-2 وثیقه قرار دادن حساب های دریافتی 22
4-1-6-2 وثیقه قرار دادن موجودی کالا 23
2-6-2 بدهي هاي مالي ميان مدت و بلندمدت 23
1-2-6-2 وام هاي بانكي بلندمدت 24
2-2-6-2 وام هاي شركت هاي بيمه و ساير موسسات اعتباري 24
3-2-6-2 تامين مالي تجهيزات 24
4-2-6-2 بدهيهاي رهني 24
5-2-6-2 اوراق قرضه 25
1-5-2-6-2 انواع اوراق قرضه 25
6-2-6-2 مزايا و معايب تامين مالي از طريق بدهيهاي بلندمدت 26
7-2 تشريح بازده و انواع آن 28
1-7-2 بازده سهام 28
2-7-2 بازده مورد انتظار يك سهم 30
3-7-2 بازده ارزش ويژه يا حقوق صاحبان سهام 30
4-7-2 بازده دارايي 31
5-7-2 بازده سرمايه گذاري 31
8-2 نظرات و تئوري هاي تامين مالي 32
1-8-2 نظريه سنتي 32
2-8-2 نظريه مودیگلیانی و میلر 33
3-8-2 ماليات و نظريه مودیگلیانی و میلر 34
4-8-2 هزينه هاي ورشكستگي و نظريه مودیگلیانی و میلر 34
5-8-2 هزينه هاي نمايندگي 34
6-8-2 تئوري موازنه ايستا يا پايدار 35
7-8-2 نظريه عدم تقارن اطلاعات 36
8-8-2 تئوري سلسله مراتب گزينه هاي تامين مالي ( تئوري ترجيحي) 37
9-2 مروري مختصر بر مطالعات و تحقيقات 39
1-9-2 مروري مختصر بر مطالعات خارجي 40
2-9-2 مروري مختصر بر مطالعات داخلي 42
فصل سوم: روش اجرای تحقیق
1-3 مقدمه 47
2-3 روش تحقيق 47
3-3 متغير هاي تحقيق 48
1-3-3 متغير مستقل 48
2-3-3 متغير وابسته 48
3-3-3 متغير کنترل 49
4-3 مدل مفهومی تحقیق 50
5-3 اهداف تحقیق 50
6-3 فرضیات تحقیق 51
7-3 جامعه آماري و نمونه تحقیق 52
8-3 روش گردآوري اطلاعات 52
9-3 روش تجزیه و تحلیل داده ها : 53
10-3 آمار توصيفي 53
11-3 آزمون های رگرسیونی لازم در سه بخش زیر ارائه گردیده است: 53
12-3 رگرسیون فرضیات تحقیق بصورت زیر می باشد: 56
13-3 معرفي نرم افزار Eviews 57
14-3 انواع داده‌ها 57
15-3 مدل داده های ترکیبی سری زمانی- مقطعی (پنل) 58
16-3 انواع مدل های بکار رفته در داده های ترکیبی 58
17-3 تحلیل رگرسیون 59
18-3 فروض کلاسیک 60
فصل چهارم: تجزيه و تحليل داده‌ها
1-4 مقدمه 64
2-4 آمار توصيفي 64
3-4 آزمون فرضیه های تحقیق 66
1-3-4 آزمون هم خطی بین متغیرها ونرمال بودن داده ها 66
2-3-4 بررسی ناهمسانی واریانس 67
3-3-4 بررسی خود همبستگی 68
4-3-4 آزمون F و آزمون هاسمن 68
5-3-4 تحليل رگرسيون (فرآيند آزمون فرضيه ها) 69
1-5-3-4 آزمون فرضیه اصلی 71
2-5-3-4 آزمون فرضیات فرعي 72
1-2-5-3-4 آزمون فرضیه فرعی اول: 72
2-2-5-3-4 آزمون فرضیه فرعی دوم: 72
3-2-5-3-4 آزمون فرضیه فرعی سوم: 73
4-2-5-3-4 آزمون فرضیه فرعی چهارم: 73
4-4معادله خروجي مدل تحقيق 74
فصل پنجم: نتيجه‌گيري و پيشنهادات
1-5 مقدمه 76
2-5 ارزیابی و تشریح نتایج آزمون فرضیه ها 76
1-2-5 فرضیه اصلی 76
2-2-5 فرضیه فرعی اول 77
3-2-5 فرضیه فرعی دوم 77
4-2-5 فرضیه فرعی سوم 78
5-2-5 فرضیه فرعی چهارم 78
3-5 نتیجه گیری کلی تحقیق 78
4-5 پیشنهاد هایی مبتنی بر یافته های تحقیق 80
5-5 پیشنهادهایی برای تحقیقات آتی 80
6-5 محدودیت های تحقیق 80
پیوست ها
خروجی نرم افزار 83
منابع و ماخذ
منابع فارسي: 88
منابع لاتین: 91
چکیده لاتین 93
جدول 1-1 خلاصه تحقیقات انجام شده 5
جدول 1-4 نتايج آمار توصيفي 65
جدول 2-4 جدول همبستگی برای تست هم خطی دادها 66
جدول 3-4 نتایج آزمون ناهمسانی وايت 68
جدول 4-4 آزمون F لیمر 69
جدول 5-4: آزمون هاسمن 69
جدول 6-4 نتايج آزمون رگرسيون تركيبي 70
نمودار 1-3 مدل مفهومی تحقیق 50
